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標題 Re: [請益] 股票真的能降到0成本嗎？
時間 Wed Aug 23 09:43:03 2023
標題 Re: [請益] 股票真的能降到0成本嗎？
時間 Wed Aug 23 09:43:03 2023
※ 引述《jorry111111 (andy)》之銘言：
: 不討論受贈與或是無償得到股票的狀況，
: 常聽人說每年領股利一次就讓成本降一次，
: 例如1萬買一張股票，每年配1元，連續10年後就降為0成本了，
: 但這樣子第11年時，殖利率不就變成無窮大？
: 這種說法到底真假？
: 股票真的有可能有所謂的0成本嗎？
真的有0成本阿
假設 現金流如下，負數-10 代表投資現金流出，未來每年現金流入+1
第十年如果該標的變成壁紙，全部現金流總計=0，沒輸贏，好爽或好險。
年 現金流
0 -10
1 1
2 1
3 1
4 1
5 1
6 1
7 1
8 1
9 1
10 1
這種概念是建立在利率=0，或是通膨=0，或是要求報酬率=0的情況。
實際上計算是這樣的
NPV=CF_0/(1+r)^0+CF_1/(1+r)^1+CF_2/(1+r)^2+.....CF_10/(1+r)^10
因為r=0，所以NPV=-10+10=0
真實實際的狀況是 貨幣有時間價值，現在的一塊錢不等於未來的一塊錢
所以r我們會給一個數字，最少要是通膨率或是定存利率
我的習慣是如果是股票投資另外加上指數的現金殖利率例如3.5%，因為這是機會成本
譬如說定存1.5%，則加上指數現金殖利率3.5%就是 5%
r決定好之後 上面那個例子的NPV就是 -2.278，
其實就是根據要求報酬率下的時間價值是倒賠 2.278元
前面那個例子 多半實際期末會有賣出的現金流入，且股息率5%上下的比較普遍
所以修改為 r=5%
n年 現金流 CF/(1+r)^n
--------------------------
0 -10.00 -10.00
1 0.50 0.48
2 0.50 0.45
3 0.50 0.43
4 0.50 0.41
5 0.50 0.39
6 0.50 0.37
7 0.50 0.36
8 0.50 0.34
9 0.50 0.32
10 10.50 6.45
------------------------
小計 5.00 0
投入10元，期間股息+期末賣出 帳上是+5，但考慮NPV則為0
NPV概念就是 如果一個投資計劃，考慮風險後的要求報酬率在未來期間NPV>0
則可以投資，否則小於0就不要投資。
**EXCEL有 NPV函數
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 210.61.151.146 (臺灣)
※ 作者: tompi 2023-08-23 09:43:03
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Re: [請益] 股票真的能降到0成本嗎？
08-23 09:43
推 : excel流的解釋都出來了 版主是不是該……1F 08/23 09:45
我是覺得很多人講0成本，我身邊一堆也是但NPV要折現，計算機又按不出來，我提供EXCEL可以簡單算 有問題嗎?
噓 : 抄財管課本？2F 08/23 09:46
不是喔，NPV概念在財務上很基本 幹嘛抄呢※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 08/23/2023 09:48:19
推 : 這就現金流折現法阿 但還是不離用取回本金的方式去看 只是很多人不同意用這種方式看 雖然我覺得這也還是一個合理的評估方式3F 08/23 09:47
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 08/23/2023 09:50:22噓 : NPV，成本，現金流這三者區別搞清楚再來吧6F 08/23 09:53
願聞其詳，感謝※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 08/23/2023 09:55:50
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