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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2020-11-25 05:52:07
看板 Stock
作者 garyoldb (蓋瑞歐德B)
標題 [標的]
時間 Tue Nov 24 21:43:01 2020


1. 標的:3455由田

2. 分類:多

3. 分析/正文:


基本面:

3455去年主要靠面板業務跟投資晶彩科的業外收益

獲利創下多年來新高每股eps 6.09元

但因為面板廠停止擴產所以業績跟股價直接向下

從高點8x跌到肺炎時的3x


不過公司也有預警跟因應面板業務縮減的後續經營

去年底面板產業不景氣時就有相關報導

當時預期5G帶動的PCB跟半導體業務布局將取代面板

由於認證期較長,預計將在2020 Q3開始發酵



由田面板看保守,盼PCB/半導體新品充實營運
2019/10/24

展望第4季,原本市場預期訂單較為集中第4季認列將帶動營收成長,惟面板廠投資腳步轉
為保守之下,第4季營收表現保守以對。

《光電股》跨產業佈局發酵,由田鄒嘉駿:明年綠意盎然
2019/10/23

受惠於5G及PCB廠積極擴產,由田預估,明年相關設備營收佔比可望較今年倍增

由田預期,PCB AOI產品以及半導體,預計認證期達半年,期望能在明年第3季開始有所貢
獻。


從營收上也反映公司派說法
https://imgur.com/XQ5RPrP.jpg
[圖]

倒吃甘蔗

從去年底營收年減到慘不忍睹的大爆炸

到近三個月重回年增,8月還創下歷年同期新高


但可惜的是Q3的毛利比較差

https://imgur.com/pueDiWp.jpg
[圖]

照公司說法主要是台幣升值跟面板設備認列的影響

Q4及明年起隨著PCB跟半導體業務佔比加重,毛利將同步改善


《光電股》拉貨回溫 由田Q4營收看旺
2020/11/14

「由田表示,由於第3季認列顯示器設備銷貨,外加台幣升值因素,致使單季合併毛利率

滑至38.57%;展望第四季,除匯兌損益仍為不可預期因素外,就本業而言,在載板、軟板
、半導體等銷售挹注下,可望進一步帶動營收及毛利率優化,全年營收表現審慎樂觀。」


非業內,但從新聞資訊推斷

潛在跟現有半導體/PCB客戶應包含:

日月光/力成/欣興/南電/景碩

(2019/10/23
兩岸主要的載板廠,包括欣興(3037)、南電(8046)、景碩(3189),以及大陸的生益,明年
將大擴ABF載板,由田為主要的全線AOI檢測設備供應商

2019/10/24
半導體方面,由田表示,主要是做Panel RDL(重分布線)領域,後續要看日月光、力成等
廠商認證及採用進度而定。)

因此伴隨相關產業的擴產規劃,應有分食訂單機會



同業設備股:

牧德-牧德拉貨回溫 營收連三月成長
2020.11.04
牧德表示,原本希望今年上半年就可以陸續發酵,但現在則延到今年第四季至明年第一季
,不過近期已開始看到客戶明確的拉貨時間點。

志聖-志聖在手訂單年增50% 明年展望更佳
2020.10.27
受惠於半導體及PCB設備需求大爆發,志聖(2467)董事長暨總經理梁茂生今(27)日表
示,目前在手訂單年増50%,確立明年營收和獲利雙成長的營運走勢。

群翊-設備廠群翊下半年接單滿 今年獲利可望改寫歷史新高
2020.10.27
群翊接單爆滿,主要受惠台系 ABF 載板廠擴廠,而軟板廠也在擴廠,目前手中訂單滿載
,同時,2021 年第一季訂單也全滿。

看起來從族群性跟獲利來講,都是谷底爬升欣欣向榮的正面展望



技術面:

今年配息3元,但不考慮這3元

單純從日線上面來看

量能部分:符合底部爆量起漲第一根樣子
https://imgur.com/DJZSXKH.jpg
[圖]

均線部分:剛站上年線持續整理
https://imgur.com/jWNTGA6.jpg
[圖]

年線目前持續下彎

但扣抵值是去年的12月

去年年底面板業務跌一波

到過年後肺炎再跌一波

所以1個多月後扣抵值會急速下降

股價如果維持在區間的話年線會開始翻揚


籌碼面:

不太好

240日來看囤貨的主力
https://imgur.com/a8o1PXM.jpg
[圖]

改用20日來看近期漲一邊掛賣
https://imgur.com/GtCDPzn.jpg
[圖]

不確定是高賣調節低要買回還是下車走人

不過有外資在進場,不知是換手還是追漲套牢


4. 進退場機制:(非長期投資者,必須有停損機制)

Q3 3455 eps 1.78

業績/獲利/毛利展望正向

明年3455有6-8元的eps應該有機會

本益比10-12應該算合理期待部會太過分



但目前剛隔日沖帶過年線,囤貨主力有出脫跡象

且均線到翻揚還要一個月,預期還要整理一段時間

加上大盤正在很高的點,隨時有拉回數百點可能


所以進場:

預計等拉回到年線52-49區間時接手

關注營收是否持續成長年增,持續買進到明年


或者另一個狀況是高檔盤整的話

那就底部起漲不追漲等有量縮時進場



退場:

營收嚴重衰退/跌破底部,3月財報太爛

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.9.110.246 (臺灣)
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※ 編輯: garyoldb (39.9.110.246 臺灣), 11/24/2020 21:43:29
shinewonder : 愛田由1F 11/24 21:46
homerunball : 受田由2F 11/24 21:46
jalai       : 不用等拉回 直接買3F 11/24 21:47
jack18262   : 愛田由讚讚4F 11/24 21:48
DareJ       : 愛田由 我all in5F 11/24 21:49
v7q4        : 依然愛田由6F 11/24 21:51
frank750526 : 讚7F 11/24 21:53
※ 編輯: garyoldb (39.9.110.246 臺灣), 11/24/2020 21:58:05
jackykuo    : 我選德律                                  不解釋8F 11/24 21:56
roseritter  : 愛田由  推9F 11/24 22:03
Marginal    : 愛甲甲10F 11/24 22:05
Kayusumi    : 田由愛11F 11/24 22:06
hydra7      : 愛田由,讚讚。12F 11/24 22:10
jeff79723   : 賣晶彩科真的是神操作13F 11/24 22:13
Merkle      : 這邊都老人才在看愛田由14F 11/24 22:13
torce       : 愛田由是什麼梗??15F 11/24 22:16
inuyaksa    : 成本47等抬轎16F 11/24 22:18
chiery      : 由田跟得律都讓我套好久 肌八17F 11/24 22:22
f1317913    : 低調18F 11/24 22:22
nwt         : 愛申甲推19F 11/24 22:23
capssan     : 聽說在mLED屌打牧德 拿一堆單20F 11/24 22:29
Kayusumi    : 現在鄉民已經不認識愛田由了嗎?QQ21F 11/24 22:38
ishowhand   : 推22F 11/24 22:39
maybe13     : 15年前念高中,教官就說過愛田由的片子不好找了。23F 11/24 22:59
talesky     : 這支很洗喔!信仰請點滿24F 11/24 23:28
airsky12    : 知道愛甜油的應該都是6-7年級的25F 11/24 23:41
bcyeh       : 推文真多,要漲停了?26F 11/24 23:49
LimboWings  : 這支等解套中27F 11/25 00:17
pushstut    : 明明就很正聲音也不錯! (咦?28F 11/25 00:28
alex1888    : 愛由田女神29F 11/25 01:33
aimez13je   : 我第一代女神 >w<30F 11/25 03:31
PoloHuang   : 甲由申田31F 11/25 03:53

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