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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-04-30 11:01:07
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作者 handsomecat3 (毋忘在嘉)
標題 [新聞] 面板雙虎大復活 投顧改採本益比評價
時間 Fri Apr 30 10:18:19 2021




原文標題:面板雙虎大復活 投顧改採本益比評價

原文連結:https://www.chinatimes.com/newspapers/20210428000112-260202?chdtv
面板雙虎大復活 投顧改採本益比評價 - 財經要聞 - 工商時報
[圖]
景氣循環股進入全新時代,大型投顧研究機構指出,面板報價再揚升,IC、玻璃基板,偏光片等零組件缺貨助漲,訂單能見度已至第三季底,相準產業結構出現大轉彎,捨棄長期以來對友達、群創採用的股價淨值比評價法,改用 ...

 

發布時間:04:102021/04/28 工商時報

原文內容:
景氣循環股進入全新時代,大型投顧研究機構指出,面板報價再揚升
,IC、玻璃基板,偏光片等零組件缺貨助漲,訂單能見度已至第三季底,相準產
業結構出現大轉彎,捨棄長期以來對友達、群創採用的股價淨值比評價法,改用
本益比,賦予42、40元的新天價。


本波景氣循環股評價方法有別以往,其實是由航海王長榮所帶起,摩根大通賦予
101元推測合理股價,所用的就是評價航運股較少見的EV/EBITDA方法;面板股與
航運相似,長久以來研究機構都用股價淨值比來評斷股價是否合理,這次大型投顧
機構看到獲利結構性揚升機會,判斷產業狀況不可同日而語,以積極的本益比評價
法出擊,讓市場大吃一驚。


大型投顧研究機構指出,面板報價4月再度上漲3~8%,不僅優於先前市場預期第
二季持平看法,友達經營管理階層表示,訂單能見度已延伸至第三季,而相關零組
件如:驅動IC等晶片、玻璃基板、偏光片等本季缺貨狀況還比第一季更嚴峻,對面
板價格有助漲作用。


從供需基本面看,全球大幅擴廠不再,陸廠已達進口替代目標,且大陸政府補貼轉
往半導體,產業生態正向轉變,法人直指,未來五年全球產能年複合成長率為2%
、大尺寸面板年複合成長率為3%,非TV、IT應用如:車類、醫療、消費等各類顯
示應用需求,具龐大潛在成長空間,產業擺脫景氣循環。

投顧研究機構估計,友達獲利將不再巨幅上下波動、未來二年均為正值,群創2021、2022
年獲利同樣為正值,且有正現金流,故雙雙改以本益比方式評價。

由於國際同業本益比為10~21倍間,且平均本益比為14.7倍,友達與群創皆為全球前
五大廠,目前股價未偏高,因而分別賦予42、40元股價預期。

摩根士丹利證券日前亦強調,面板族群進入一個全新領域,獲利動能大幅改善,推升
股東權益報酬率攀高到雙位數百分點,遠優於過去五年的2~4%,產業迎來結構性轉
變,當時以群創1.1倍股價淨值比、友達1.3倍股價淨值比,給予31與30元股價預期;
同樣樂觀看待雙虎後市的美銀證券,亦採股價淨值比評價。隨多頭派外資目標價已經
成功達陣,是否進一步調高預期,甚至變更評價方法,成最新關注焦點。



心得/評論:

面板產業迎來結構性改變。
友達全年EPS上看5元以上,短線上看40元,中長線50元。


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stevelovkaka: 樓下說一下用本益比航運要多少錢合理1F 04/30 10:19
hhw24680    : 丸子2F 04/30 10:20
MgEuCuLiZn  : 上禮拜聯電 這禮拜友達3F 04/30 10:20
pipi2       : 包子裡面包了滿滿韭菜還想解套4F 04/30 10:23
YLTYY       : (づ′・ω・)づ目標價1.25*4*205F 04/30 10:24
kinki999    : 本益比能幾年?6F 04/30 10:26
z7956234    : 面板景氣輪動,航運不一樣,航運旺10年7F 04/30 10:27
Zzell       : 為何半導體景氣不輪動 只有面板該死得輪動QQ8F 04/30 10:27
Hydross     : 空手仔只會酸人韭菜,殊不知韭菜都賺飽飽了9F 04/30 10:28
killver     : 1.25/1.45/1.65/1.85 先幫大家算好了不用謝10F 04/30 10:29
spy9527     : 長榮陽明表示:11F 04/30 10:30
lapis0523   : 準備史上最大套牢戰爭12F 04/30 10:31
fatb        : 這次要套幾年13F 04/30 10:31
littlemame  : 本夢比吧  面板本益比都噴到80 100了= =14F 04/30 10:32
jjl1019     : 上看10015F 04/30 10:32
iamthebest08: 救救包子.....16F 04/30 10:33
z7956234    : 面板本益比100…你是股神吧17F 04/30 10:35
tantei0817  : 那昨天在賣啥18F 04/30 10:35
chickensam  : 彩晶:???19F 04/30 10:39
loveup      : 外資不演了  今晚美股友達在衝一波 週一跳空鎖死20F 04/30 10:43
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giggstw     : 下禮拜開始倒貨33F 04/30 10:58

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