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原文標題：衰退警鈴響？交易員警告債券殖利率曲線即將倒掛
原文連結：https://news.cnyes.com/news/id/4828438
發布時間：2022/03/10 13:50
原文內容：

美國聯準會 (Fed) 還未升息，但美國公債卻出現殖利率曲線即將倒掛 (inversion) 的跡
象，顯示經濟衰退的風險正在升高。



儘管多項指標顯示經濟依然強健，如失業率正在下滑，顯示美國和衰退可能還有一段距離
，但俄國入侵烏克蘭，可能使形勢快速惡化。

Columbia Threadneedle 投資公司高級利率策略師 Ed Al-Hussainy 說，殖利率倒掛即將
發生，最快本周或許就會出現。





衰退通常在「倒掛」一年過後發生


但目前少有經濟學家認為美國有衰退的危險，因為勞動力市場和消費者支出都很強勁，且
企業獲利優於預期。大部分認為，隨著通膨持續升溫，經濟成長將進一步減速。

Cresset Capital 投資長 Jack Ablin 說，戰爭還沒爆發前，殖利率平坦化反映著在經濟
已經習慣低利率的情況下，Fed 的貨幣緊縮將導致經濟活動降溫。

但是，「之前幾次經濟衰退之前都出現殖利率倒掛的現象，也都有能源價格高漲的問題。
Fed 將關注殖利率倒掛，這足以讓他們感到不安。」

值得注意的是，由於購債計畫扭曲價格，一些專家認為殖利率曲線必須跌到超過負 1 個
百分點，才代表真正發出衰退警訊。紐約聯準銀行的模型顯示，所謂的「期限溢價」
(term premium，長債相對於短債的超額投報率) 目前為負 0.54 個百分點。

心得/評論：

烏俄鬼故事告一段落
輪到 FED 上場表演
這禮拜先上小菜 CPI 下禮拜上大菜
一定要看喔~

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