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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2024-04-14 18:28:09
看板 Stock
作者 Conmo (噗噗噗寶-R斯)
標題 [標的] 2371.TW 大同 變壓器多
時間 Sat Apr 13 21:04:03 2024



標的：
 2371.TW 大同 多

分類：多
s

分析/正文：
大家好，我Han
第一次在stock版發文，
自己踏入股市不久，
比較注重在基本面的分析，
這次挑戰寫看看估值，請大家給予鞭笞

大同(2371)

結論:

停利: 短期停利抓70，但長期一路看多

停損: 抓54缺口

EPS預估 2024/2025:4.69/5.81~6.25

題材:重電 變壓器



以下正文

台電整體電網預估:2024 636.2E  2025:795.3E 變壓器佔58%、電抗器 7%
https://i.imgur.com/55B9XOZ.jpg
[圖]


計算下來 變壓器佔 2024/2025 :369E/461E 、電抗器 2024/2025 :44.5E/55.6E

大同以過去的變壓器為17%，金額為 2024/2025:62.73E/78.37E

；電抗器18%，金額為 2024/2025:8.01E/10E

總金額2024/2025:111.2E/140E

 https://i.imgur.com/an7IIEW.jpg
https://i.imgur.com/3a3ttJg.jpg
[圖]
 
[圖]


2023總得標金額為99.5E，本業營收為503.5E，回推台電佔比為19.76%，

以這個佔比來估2024/2025本業營收:562.7E/708.5E

券商估2024為573E，但我就以我計算的收入為主，


2023年營業成本為422.8E，營業費用68.3E，以7%增長的話


2024為452.4/73 2025為484E/78.11

2024: 562.7E-452.4E-73=37.3E(營業淨利)

2025: 708.5E-484E-78.11E=146.39E
https://i.imgur.com/YWi9qbv.jpg
[圖]


以某券商有預測2024 毛利率:20.4%(我認為合理，因為2020~2023為16~24徘徊)

2024 淨利率19.2%

我的計算:

2024EPS:37.3E/2340+ 芙蓉72.6E/2340=1.59+3.10=4.69

2025EPS:146.39E/2340=6.25

(券商):708.5E*19.2%/2340=5.81
https://i.imgur.com/gcCJ6BD.jpghttps://i.imgur.com/D0FyCVf.jpg
[圖]


算完EPS 後，看一下重電變壓器的本益比 華城/士電 合理本益比:28~45 以現在的股價來看，過高會到50~70倍之間，蠻誇張的數字

回頭看大同，未來會打到美國市場(四月將取得UL認證(Underwriter Laboratories) )

以2024來看 合理股價:1.59*30+3.1*1=50.8

2025 6.25*20=125，以市場都 以2025來看 ，現在真的不算貴



(二)

股價表現

 https://i.imgur.com/q9jUpwj.jpg
[圖]

日線突破歷史高點來到收到60，

周線也維持強勢，目前會看到520總統任職前

停損會抓54的缺口

想上車的可以抓10日線上車補票...



(三)隱憂

短線:

1. 4月的認證有沒有可能通過

2. 重電股本益比的調升或調降

3. 營收的認列有沒有 延遞

長線

1. 有沒有辦法持續得到台電的單

2. 其他的本業有沒有辦法穩住，本次沒討論到



進退場機制：
(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)s

停利: 短期停利抓70，但長期一路看多

停損: 抓54缺口

以上，希望大家有美好的一天
有任何問題可以跟我討論，
雖然我也菜到靠北

啊…如果有人知道怎麼用電腦發文也請教一下…
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.9.37.112 (臺灣)
※ 作者: Conmo 2024-04-13 21:04:03
※ 文章代碼(AID): #1c6eB5wh (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1713013445.A.EAB.html
推 id44kimo    : 買大同不如買精英1F 04/13 21:05
推 kevin28     : 上週五噴一根前就知道有機會噴了2F 04/13 21:06
推 Avengers    : 大同和東元今年上80應該是沒問題，只是時間可能會3F 04/13 21:06
→ Avengers    : 在10月後
→ kevin28     : 但週五 盤不好 中小強 可以漲停卻不拉漲 所以尾盤5F 04/13 21:07
可以拉漲停不拉真的很機車，本來有想出，但覺得還維持多頭格局就暫時放著
→ kevin28     : 直接出掉了6F 04/13 21:07
→ kevin28     : 反之櫃買還有大人賣股跌回去
推 id44kimo    : 大同問題是股本跟大陸那件案子8F 04/13 21:08
這個我查到的資訊是，精英負責的是AIPC等消費性電子方面的，大約佔比10%，跟變壓器有相關嗎
→ id44kimo    : 隨時會讓你崩到哭9F 04/13 21:09
→ id44kimo    : 另外精英才是負責大同電業相關的，不是大同
※ 編輯: Conmo (101.9.37.112 臺灣), 04/13/2024 21:11:31
推 kevin28     : https://i.imgur.com/num6UO0.jpg11F 04/13 21:11
[圖]
※ 編輯: Conmo (101.9.37.112 臺灣), 04/13/2024 21:12:39
推 gtaped05550 : 禮拜一直接崩跌12F 04/13 21:12
→ kevin28     : 個人覺得70也沒問題 但週五盤有疑慮還是保守出場13F 04/13 21:12
→ kevin28     : 結果 盤後就出現戰爭消息
→ kevin28     : 停損也是跟你設定差不多
推 kevin28     : 如果大盤不佳 還是先觀望 等機會重新進場 如果週一
→ kevin28     : 回去 那週五就是假突破 回支撐出現我想要的技術分析
→ kevin28     : 才會再進場
→ kilo7       : 大同不是地皮多嗎？祖產三輩子也花不完～19F 04/13 21:16
推 mike0608    : 怕下禮拜就直接接近停損點了…20F 04/13 21:22
→ iphone9C    : XDD一根之前就知道有機會然後又突然覺的不強？？21F 04/13 21:22
推 wu90315     : 重電還是大同本身  怎麼會跟精英有關係  精英有關的22F 04/13 21:22
→ wu90315     : 是弱電控制比如充電樁或是儲能控制這種系統整合類的
→ wu90315     : 才會是落在精英甚至是大世科
推 Scorpio777  : 用心分析  感謝分享25F 04/13 21:23
推 Takadanobaba: 偷偷跟你說本益比是用擲骰子決定的26F 04/13 21:24
推 kevin28     : 有機會啊 本來就是依照當下盤勢去判斷要不要出啊27F 04/13 21:25
推 y800122155  : 你直接用台電訂單反推總營收，你是假定各BU成長率都28F 04/13 21:25
只是說大同有沒有這個價值需要到這麼複雜的算，我覺得不必，就挑了自己最感興趣的重電來看
大大，您有點出問題，其實我覺得比較合理的算法，會是把重電類跟其他種類的東西分開來看，畢竟大同就是一個混合的事業體，分開算EPS之後再以每個產業給的本益比去算，這樣比較合理一點
→ y800122155  : 一樣嗎? 每個BU都有電網強韌計畫?? 是當台電也要買29F 04/13 21:25
→ y800122155  : 電鍋嗎?
→ kevin28     : 盤就是有疑慮你留著就是等結果啊 不出留著洗碗嗎31F 04/13 21:26
→ kevin28     :  反正至少週末鬼故事我睡的心安了
→ kevin28     : 他走勢不如預期 不就是要決策 難不成留著看週一跌回
→ kevin28     : 去嗎
推 akito555    : 星期一蠻有可能重電全部被倒爛35F 04/13 21:28
※ 編輯: Conmo (101.9.37.112 臺灣), 04/13/2024 21:30:01
→ kevin28     : 有可能漲的 有表態 但當天走勢不如預期 這本來在股36F 04/13 21:30
→ kevin28     : 市就很正常
推 wantyoufly  : 大同董事長是蔡英文表哥，怎麼輸38F 04/13 21:30
你講到標準答案了
※ 編輯: Conmo (101.9.37.112 臺灣), 04/13/2024 21:31:09
推 kevin28     : 且我也說了 週末鬼故事 他可能回檔整理 整理的好39F 04/13 21:32
→ kevin28     :  還是有機會再重現進攻 到時看線再重新介入就好
推 A1pha       : 感謝分享，推。41F 04/13 21:32
推 wantyoufly  : 大同子公司尚志資產，也含有營建題材。重電+營建，42F 04/13 21:32
→ wantyoufly  : 認真炒的話本益比50倍都不為過
※ 編輯: Conmo (101.9.37.112 臺灣), 04/13/2024 21:32:54
→ shevchen    : 股利發多一定噴啦44F 04/13 21:33
推 harry458031 : 樓下重電王阿Ken 越空越高45F 04/13 21:33
噓 kensmile    : 當神盾集團說也要玩IP時，世芯就從4500開始崩了46F 04/13 21:34
→ kensmile    : 變壓器，切入門檻不高
→ kensmile    : 華城要殺爆了
→ kensmile    : 笑翻，大家都在玩變壓器
推 wu90315     : 要不要去查查IP是什麼意思  明明應用領域差十萬八千50F 04/13 21:39
→ wu90315     : 里  你做IP就會影響到我做IP嗎  重電領域那麼廣  簡
→ wu90315     : 單來說有分輸電跟配電還有終端變壓這些重電廠其實都
→ wu90315     : 有各自專精的地方  連IP都能扯  這種言論就不要出來
→ wu90315     : 丟人了
推 wantyoufly  : 另外補充，大同還有民進黨大老洪奇昌當太陽能事業55F 04/13 21:39
→ wantyoufly  : 部的門神，現階段真的是滿手好牌，像是手上有三張大
→ wantyoufly  : 老二那種
推 lu19900217  : 重電不只強韌電網和美國單，著眼點還有東南亞58F 04/13 21:41
→ lu19900217  : 像越南那種比中國小縣城還落後的地方基建跟沒有一樣
噓 kensmile    : 不要鬧了，重電一年獲利，連100億都沒60F 04/13 21:44
→ kensmile    : 台灣在這塊領域很小
→ ckhgg       : 大同只是跟漲的而已  主流還是重電62F 04/13 21:44
→ kensmile    : 門檻又不高63F 04/13 21:45
→ kensmile    : 又不是獨門生意
推 allenstock15: 45樓阿ken分身哦？一叫就有65F 04/13 21:45
→ kensmile    : 華城可以搶美國市場，是因為中韓被課反傾銷稅66F 04/13 21:45
→ kensmile    : 不懂不要出來丟人
推 ohyaehchu   : 勸你 有東元大亞亞力合機合正可以買68F 04/13 21:46
亞力不可能，稍微看一下產品根本不是重電在用的吧...
→ kensmile    : 韓國變壓器廠比台灣大多了69F 04/13 21:46
→ kensmile    : 一旦中韓恢復賣到美國
推 Ligamenta   : 我就是等你這篇文71F 04/13 21:50
→ kensmile    : 華城股價要開崩了72F 04/13 21:50
推 wu90315     : 笑死人 100億重電獲利全台灣哪一家重電有達成？  真73F 04/13 21:50
→ wu90315     : 的丟人言論
→ kensmile    : 全台加起來，都沒100億75F 04/13 21:53
→ kensmile    : 台廠本來就不大
→ kensmile    : 你才丟人
推 id44kimo    : 合約都簽完了，還輪的到中韓？78F 04/13 21:54
→ kensmile    : 一直在笑死，難怪做股票都在哭79F 04/13 21:54
※ 編輯: Conmo (101.9.37.112 臺灣), 04/13/2024 21:54:55
推 Danielhoho  : 算太仔細了  這些都很早就知道了 看有沒有人要拉而80F 04/13 21:54
→ Danielhoho  : 已
→ wu90315     : 另外大同82F 04/13 21:55
→ wu90315     : 重電+電纜+智慧電網+電表+太陽能這些事業群佔全公司
→ wu90315     : 比例近50%
→ wu90315     : 什麼題材都有了
→ wu90315     : 要重電有重電  銅價有電纜  智慧電網+電表跟配電有
→ wu90315     : 關也是重電的一環  還有一點綠能  加上土地營建的業
→ wu90315     : 外
→ wu90315     : 這樣要怎麼輸？
→ kensmile    : 不要鬼扯了90F 04/13 21:55
→ kensmile    : 這家除了炒地皮，賣地
→ Danielhoho  : 漲起來才發的基本面探討大可不必92F 04/13 21:56
關於這個我會再注意，其實像您說的，早就很多人知道，不過也有很多人不知道，想說趁這次發出來，也檢測一下自己的眼光
→ kensmile    : 其他都不行93F 04/13 21:56
→ kensmile    : 還重電，都不賺錢
推 arron60418  : …買大同 要確欸95F 04/13 21:56
→ kensmile    : 明明就地皮概念股，講什麼重電+電纜+智慧電網+電表+96F 04/13 21:57
→ kensmile    : 太陽能
→ kensmile    : 胡說八道
→ kensmile    : 不要出來害人
推 wantyoufly  : 其實是新潮流概念股，懂的人就懂，然後低調….100F 04/13 21:59
※ 編輯: Conmo (101.9.37.112 臺灣), 04/13/2024 21:59:40
推 s65830056   : 不必想太多 就是重電跟漲 賺得差不多就要收手了101F 04/13 22:00
→ kensmile    : 現在買大同，太晚了102F 04/13 22:01
→ s65830056   : 只要有沾到主流的邊就會有人拉 虛實就自己判斷103F 04/13 22:02
→ kensmile    : 下周追高，就準備套104F 04/13 22:02
推 id44kimo    : 大陸那個事沒解決真的別碰105F 04/13 22:02
推 wu90315     : 原po發基本面分析這有什麼問題？ 現在才剛起漲而已106F 04/13 22:03
→ wu90315     :  比起一堆文章發了結果當天避雷針明顯是出貨文好太
→ wu90315     : 多了
噓 kensmile    : 你怎麼知道，星期一不是避雷針109F 04/13 22:03
推 s65830056   : 題材就是買龍頭跟老二 老三以後跟漲一小段就有賣壓110F 04/13 22:05
→ aloness     : 重電佔營收比例可能1%上下而已，目前主力是房地產111F 04/13 22:05
那更好，台灣房地產怎麼輸
推 s4559988    : 關鍵字 蔡總統表哥 懂的就懂112F 04/13 22:06
→ aloness     : 這個題材能漲到大同也就末班車了113F 04/13 22:06
※ 編輯: Conmo (101.9.37.112 臺灣), 04/13/2024 22:06:37
推 s65830056   : 目前炒營建感覺比較有搞頭114F 04/13 22:07
→ cl3bp6      : 大同還是賣祖產比較香115F 04/13 22:08
→ s65830056   : 新的族群上方沒有極限,便宜又好拉116F 04/13 22:08
感謝推薦，這個我會來看看，前陣子是關注中工跟皇倉
※ 編輯: Conmo (101.9.37.112 臺灣), 04/13/2024 22:09:55
推 BC0710      : 700喊空華城的才不要胡說八道吧117F 04/13 22:11
推 id44kimo    : https://i.imgur.com/QMYxjk2.jpg118F 04/13 22:12
→ id44kimo    : 這案子還沒落幕吧
[圖]
推 s65830056   : 主力都知道散戶愛看新聞,所以有配合的記者 不為過120F 04/13 22:15
噓 uzgo        : 能鎖不鎖就知道主力不夠力 星期一開低就馬上跑121F 04/13 22:18
推 THE7088     : 建議直上台達別買這種有的沒的122F 04/13 22:18
→ wewe750422  : 大同旗下有些也是很猛，有的已經創下20年新高，籌123F 04/13 22:19
→ wewe750422  : 碼超集中
推 id44kimo    : 另外變壓器這東西門檻真的不高125F 04/13 22:20
推 ohyaehchu   : 大陸那件事沒落幕 隨時有可能有利空新聞直接吃一根126F 04/13 22:27
→ ohyaehchu   : ，我深受其害 所以勸你部位不要太大
推 simo520     : 上看90128F 04/13 22:31
推 chachabo    : 沒買，但你會贏129F 04/13 22:31
推 wu90315     : 變壓器門檻不高沒錯啊  但是新廠商跨入要拿到台電標130F 04/13 22:32
→ wu90315     : 案你覺得很容易？
推 id44kimo    : 其實比較微妙的是，原po一直不想面對大同大陸問題132F 04/13 22:32
也沒有不面對，我會附在文章上面，確實會是一個需要注意的地方，推文也有提到，一個利空出來準備死透
推 rexjian0408 : 推推133F 04/13 22:33
→ id44kimo    : 大同拿台電案多久了？智慧電表合作多久了？134F 04/13 22:33
可是我找不到哪裡可以編輯貼文，希望看的人有注意下面留言就好了==
→ id44kimo    : 但是股價為甚一直上不去，一定有他的原因在啦135F 04/13 22:34
推 fuqi        : 鼓勵一下原po 怕分享標的熱情一下就被澆熄136F 04/13 22:34
→ id44kimo    : 大同本身不錯，但大陸問題沒解決真的不要跳進去太深137F 04/13 22:35
推 phoenixna13 : 變壓器要買不如買中興電能賣到美國去兩年前股價跟華138F 04/13 22:36
→ phoenixna13 : 城伯仲之間因弊案官司股價凍住現在直接比價華城
推 joey2k14    : 好奇東元跟大同比，會比較推誰140F 04/13 22:36
推 UchihaKawhi : 願意認真分享都推，小弟也持股續保141F 04/13 22:36
推 EvanChien   : 推用心分析的標的，要留意那個軟體好像不能輸入負值142F 04/13 22:38
→ EvanChien   : 不要太樂觀
推 x221x221    : 星期一通殺144F 04/13 22:39
推 id44kimo    : https://i.imgur.com/EEuN4iu.jpg145F 04/13 22:39
→ id44kimo    : 還有最近賣樓是要弭平虧損，這些都是要看的
[圖]
推 wu90315     : 東元也不錯147F 04/13 22:40
→ wu90315     : 但是股價要有大幅成長不容易
→ wu90315     : 股本太大了
→ wu90315     : 華城那麼飆  其中一個原因是股本是這幾家最小的  籌
→ wu90315     : 碼又最集中
推 labihua     : 當沖會幫你洗到150152F 04/13 22:44
推 pisu        : 市場資金太多了153F 04/13 22:45
推 good10740   : 電機股目標 全部送進0050 03 04 13 14 19154F 04/13 22:51
→ good10740   : 市值抓2500億囉
※ 編輯: Conmo (101.9.37.112 臺灣), 04/13/2024 22:55:56
推 m81000      : 其實買大同不如買東元、東元綠電工程也有、工業馬156F 04/13 22:56
→ m81000      : 達世界有名的，以後馬達也算是節電產品，老馬達跟
→ m81000      : 新的馬達，能耗可能相差20%，東元現在就卡在經營權
→ m81000      : 紛爭，可能有人在特意壓價吃籌碼？
※ 編輯: Conmo (101.9.37.112 臺灣), 04/13/2024 22:57:54
推 id44kimo    : 只能說這幾家老字號都是玩死自己的咖160F 04/13 23:00
推 koibido     : 蔣國明操盤嘿嘿嘿161F 04/13 23:00
推 weather021  : 大同的訴訟也是隱憂162F 04/13 23:10
推 jill7905    : 東元都漲不動163F 04/13 23:10
→ stocktonty  : 電鍋冰箱股價陣子好像量子糾纏164F 04/13 23:13
→ shmim       : 關鍵字 踏入股市不久 大家知道方向了吧165F 04/13 23:22
推 klpou       : 幹上次56.1進場結果股價跟死魚一樣 幸好早轉別隻賺166F 04/13 23:22
→ klpou       : 錢了
推 duncan1929  : 這檔歷史經驗還是小心為上168F 04/13 23:24
推 KSUGOD      : 去年有人說東元會上80 結果套在60169F 04/13 23:38
推 jamie1208   : 推個沿著10/20 ma隨便做170F 04/13 23:43
推 awhat       : UL認證很難不過 這基本上花錢就可以171F 04/13 23:48
→ awhat       : 推文提到的大同其他問題才是要小心的...
推 FanofSC4life: 不買華城 一事無成 不買士電 等吃大便！173F 04/14 00:17
推 hellobubble : 看了推文 我覺得你會贏174F 04/14 00:20
推 aoyama      : 會win 喔175F 04/14 00:36
推 iamsosorry  : 民進黨還沒出生的時代大同就在接台電的工程了176F 04/14 00:36
推 shadowkurumi: 重電連發，今年就炒重電177F 04/14 00:52
推 shadowkurumi: 台股越爛越噴，重電股大同最爛
推 ben192726   : 這支綠的這麼明顯怎麼敢大漲？179F 04/14 01:07
噓 neowfish    : 幫忙抬轎喔，別害人了啦180F 04/14 01:33
推 b2815914    : 炒作==181F 04/14 01:50
→ ev331       : 東元前兩年想買沒跟到 再看時己漲完182F 04/14 02:01
→ ev331       : 現在不敢買
噓 ak010034    : 到底是為什麼一堆人都要在大長紅棒或創新高才在推184F 04/14 04:00
→ ak010034    : 股票，低買高賣搞不清楚什麼意思嗎
→ qoojo2002   : 官員都找新潮流，這支根本送分題186F 04/14 04:46
推 s4559988    : 真 小英概念股187F 04/14 04:52
推 mcgrady12336: 消息面走在基本面前面的時候，基本面不如一碗泡麵188F 04/14 05:34
噓 kensmile    : 明天可能跌停189F 04/14 05:38
→ kensmile    : 已經漲一段，這家只炒地皮，沒有其他
→ kensmile    : 開戰了，看中東局勢是否惡化
→ kensmile    : 當然是收回現金
推 Maersk      : 很用心的分享，感謝193F 04/14 07:47
推 BigBird110  : 大同無心經營了 都在炒地皮 還敢投資喔?194F 04/14 07:47
推 zero7810    : 先推 會贏喔195F 04/14 08:04
推 ray801046   : 已在車上 感恩推196F 04/14 08:26
→ Leo4891     : 大同不是爛 是股本太大  除非外資買不然內資不會炒197F 04/14 08:38
→ Leo4891     : 這檔
推 sisishi     : 原po加油！199F 04/14 08:57
推 sisishi     : 為什麼要追？不就單純技術突破，技術派看線就是這
→ sisishi     : 樣，不要說什麼每個人都知道投資價值，知道要買在
→ sisishi     : 低點，有以上能力的真的沒幾個，延5ma跑就對了
推 cocogogo    : 這隻比焦家股還難做203F 04/14 09:48
推 ohsexygirl  : 這家哪有啥投資價值…..別騙自己204F 04/14 09:58
噓 kensmile    : 三圓掌控大同，就單純土地開發利益205F 04/14 10:00
→ kensmile    : 他不懂本業，炒地皮而已
→ kensmile    : 蓋出來的房子，除了新巨蛋，外觀還可以，台北鑽石
→ kensmile    : 塔，真醜
→ kensmile    : 就算要炒地皮，也不會想買這支
→ kensmile    : 老本都在賣，以後沒前景
→ sandwich1028: 上次有人推薦大同  推文一堆罵  隔天漲停211F 04/14 10:13
→ kensmile    : 星期五，外資買2.4萬張212F 04/14 10:45
推 ohsexygirl  : 其實也沒有一堆罵啦，就是在跟重電213F 04/14 11:02
推 tsai18      : 看推文就知道 穩了214F 04/14 11:19
推 lyenia      : 有感受到用心 但不會跟 祝你賺錢：）215F 04/14 11:24
推 KSUGOD      : 60元 不如去選電子股216F 04/14 11:40
推 Zeroro      : 基礎建設重電就是噴217F 04/14 12:39
→ soleaching  : 依市場特性，中國重電技術應該優於台灣，台廠在非218F 04/14 12:52
→ soleaching  : 美國市場cp值很難贏中國
推 ilovealv    : 變壓器 選大同不如就買5381 低價股+有潛力220F 04/14 13:01
→ ilovealv    : 股本小
推 ezreal1315  : 靠真假大同董事長是總統表哥喔 狂222F 04/14 13:02
推 x221x221    : 不如買大亞223F 04/14 14:15
推 ridodo      : 太好了 推文看衰 繼續持有等數錢224F 04/14 15:10

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