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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2013-09-23 01:18:15
看板 Stock
作者 femlro (主戰場:股版)
標題 Re: [新聞] 彭淮南管控熱錢 度過QE衝擊
時間 Sun Sep 22 22:19:49 2013

※ 引述《iloveangel (我要天使帝國四)》之銘言：
: 1.原文連結：
: http://www.libertytimes.com.tw/2013/new/sep/22/today-e2.htm
: 2.內容：
: 數月前，美國量化寬鬆措施（ＱＥ）打算退場的消息震撼全球，歡迎熱錢流入的國家遭遇
: 資金撤離衝擊，股、匯市瞬間崩盤，台灣則安然度過，關鍵就在中央銀行總裁彭淮南前瞻
: 性政策，事前採取一連串預防措施。
: 「熱錢就是熱錢，如果願意留下來長期投資，那就不叫熱錢了。」彭淮南不斷強調。
: 國際貨幣基金（ＩＭＦ）對於先進國家瘋狂採取ＱＥ也提出警告，建議新興經濟體應善用
: 總體經濟及審慎政策（甚至包括資本管制）的妥善組合，因應國際資金的湧入。
: ＱＥ造成熱錢四處流竄，債市成為首選標的，像印度、印尼日前就因熱錢撤離，造成股、
: 匯市崩盤，台灣由於債市曝險金額小，影響非常有限。
: 為對抗炒匯熱錢，央行陸續採取一連串管控措施，包括外資從事借券以美元為之，避免轉
: 換新台幣炒匯，以及外資投資公債不得超過匯入資金的三十％，並強調不買股就匯出，還
: 會不定期進行專案金檢。
: 彭淮南甚至早在二○一○年底央行理監事會議上，破天荒提高外資的活期存款準備率，存
: 準率由九．七七五％大幅提高至九十％，且不給付利息。
: 當全球資金反向退潮，不論ＱＥ退與不退，央行過去採取的前瞻性、預防性措施，現在看
: 來每項都是關鍵，確保台灣在國際金流變化的同時，所受影響也是最輕。
: 3.心得/評論(必需填寫)：
: 當大家都因為吸毒而感到歡樂時 獨善其身的好處到底在哪裡?


實在無言
每次看到央行在搞
我就不知道幫彭講話的人
到底懂不懂外匯存底 到底懂不懂M1b M2 懂不懂外匯管制
懂不懂最基本的資產負債表

你如果對央行的業務和國家外匯有基本了解
會感到十分的擔憂
基本上亞洲國家都有類似的毛病
只是台灣人太缺乏金融知識
導致太嚴重的偏差
偏差到筏害人民利益的事情卻因為無知
而還變相贊同甚至支持


你知道嗎?
中華民國政府的歲入
有10%靠中央銀行
可怕吧

這個數字
美國是2%
日本是0.14%
韓國是0.15%
台灣在2011年是12%

中央銀行已經背負著要幫台灣政府賺錢的使命了
2010年的所有公營事業繳庫2246億
央行就佔了八成以上

第一名是央行
第二名是土銀
土銀賺錢的能力是央行的1/24

台積電一年大概賺1600億左右
央行比台積電還會賺
聽到這邊
大家都高潮了

幹
原來我們的總裁這麼強
比台積電還會賺
用ROE來算
央行的ROE是21%
台積電是23%
挖靠
張忠謀跟彭淮南並駕齊驅喔?(感謝版主友情更正)
央行還是輸GG XD


等等
先想想
央行不是獨佔事業嗎?
更是決策利率的單位嗎?
怎麼比台積電還會賺?
他怎麼賺得?
答案很簡單

壟斷事業，獨佔事業都有可自由調整價格的優勢
例如今天油價要漲
只要計價公式不透明 財務不透明
就會發生人為定價的可能性
之前台灣才會發生
國際期貨油價沒創新高
台灣的95汽油創新高了
答案就出在
壟斷定價的方程式

所有賺錢的事業都是這樣
你想想
賺錢的事業只有兩種
第一種靠改善生產工具(包括管理和流程)
例如傳統的人力改變成機器後
第二種靠壓低成本壓榨消費者
台灣老闆的cost down和殺供應商價格
電信商靠著壟斷壓榨客戶

因為你不能不加油 不打電話
他是一種沒有辦法替代的物資

1998年以後央行就跟中油和台電快速拉開差距
幫國庫大賺錢
央行有跟中油和台電一樣的定價權

什麼是央行的定價權?

答案就是
利率與匯率
對內的價格就是利率
當央行給低利率，投資者就會擁抱資產 拋售台幣
意思就是把台幣換成房地產 股票等等保值或者可升值的東西
利率高
投資者就會轉抱台幣定存
對外就是匯率
當匯率貶值 國內廠商的毛利就會上升
賺的錢就會變多
但物價相對就會上漲
等於是變相的樂富人 害窮人
因為有錢人的資產是槓桿 窮人則沒有槓桿
薪水沒變多 而東西卻變貴了




央行最重要的收入來源是利息
外匯存底已經在我第一篇被M的文裡面講到過了
請按a 搜尋femlro就可查到第一篇文

影響收益率最大的關鍵就是外匯存底
政府要賺錢外匯存底一定要多
外匯存底是什麼?
等你搞清楚 你會嚇死 台灣這麼多的外匯存底原來不是好事
而這些利息收入與國外資產的收益率高低最有關係


央行幾乎九成的收入來源都是利息
而支出的部分
幾乎都是來自於定存單的利息支出
這是央行使用定存單所必須付出的錢
這一點請參考央行可使用的調整資金的工具

有兩個因素會影響定存單
第一個是量
第二個是利率

那怎樣才能減少央行的支出呢
聰明的你就知道了
減少定存單的量與利率
央行就能賺更多錢了

但是
話鋒一轉
央行這幾年來
改變了他支出的大項
轉變成提撥匯兌損失
為什麼會這樣呢?
聰明的你也一定想到了

總共剛剛講完
我們可以發現
央行可控制匯率利率
然後又有
1.外匯存底
2.國外利率
3.定存單量
4.定存單利率
5.新台幣匯率

幹你媽的
竟然有四項是央行可以控制
除了國外利率是柏南克在控制
他馬的其他都是央行在控制耶


你想想看
央行佔歲入12%
等於政府的一成的歲入都是要靠央行
你想想要把事情幹好的彭
會以賺錢為目的維繫國家生存
還是讓央行保持平衡
讓央行不要賺那麼多
讓大家好過一點
當然是他的老大政府要賺多一點

那要賺多一點
要怎麼辦到呢
1.提高外匯存底總量(正在進行中)
2.定存單發行量不能多，今年以來，幹你媽的又拿檔安倍當藉口把定存單餘額大砍
3.定存單利率不能高(幹你媽的低到爆了)
4.最後一項最經典 阻升新台幣(請參考M1b M2 不多說 可悲拉)

央行賺錢的四樣條件
要提高外匯存底
就要放更多新台幣出來買匯
定存單一直砍
表示央行根本不買新台幣做公開市場操作
放任熱錢亂竄

到底是在幫彭總裁大聲什麼啦!!!!!!踹共

如此一來熱錢亂竄
央行就可以繼續用低利率來降低他的支出
增加他的收入
懂沒
肥政府 瘦人民啦!!!
死你家 爽我家拉


彭這種利率匯率政策
就是在幫國家賺大錢
相對剝奪你我的購買力
外匯存底近幾年一直爆增
你知道為什麼嗎?

不告訴你

下一集再說












--
Every man for himself and God against them all.

--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 118.233.206.59
噓 nofear8     :你怎知道這麼多！1F 09/22 22:27
推 KH152       :femlro如果出書 我先訂一百本送人2F 09/22 22:29
→ femlro      :你說的喔!KH  我要出寫真書了喔3F 09/22 22:30
→ femlro      :等我練好人魚線 我就會出了
→ KH152       :XD 我對男人沒興趣5F 09/22 22:30
推 roseritter  :快出下一集阿 ～敲碗6F 09/22 22:30
推 stosto      :你知道的太多了 消波塊準備中7F 09/22 22:31
→ ur260       :就球員兼裁判8F 09/22 22:31
推 Brad42      :你知道的太多了...嘿嘿...9F 09/22 22:32
→ marcolini   :有"內褲線"嗎 科科10F 09/22 22:32
推 yilanism    :其實你是王伯達吧 別再偽裝了11F 09/22 22:36
伯達哥寫的書我也有怒買三本
但伯達哥的方法我不是很認同


推 tknes       :但你想想。沒央行還能靠什賺錢12F 09/22 22:36
政府的出路我早就幫他想好了
他正在''努力''
我真的無法相信我講得又要實現了
推 monarch0301 :嗯 推13F 09/22 22:36
※ 編輯: femlro          來自: 118.233.206.59       (09/22 22:38)
※ 編輯: femlro          來自: 118.233.206.59       (09/22 22:39)
推 agvnol      :中肯!14F 09/22 22:39
推 kutkin      :就增加消費稅呀  這個跑不掉的稅15F 09/22 22:39

絕對不可以增加消費稅
這是最錯誤的稅
又是一個壓榨老百姓的稅
該增加的是豪宅的累進房屋稅和土地稅
採用的是排除一定金額以下的稅率
還富於民
但是課到了富人
才能實現縮小貧富差距的意義
又能實現政府財政自由
→ lebiged     :電子要便宜的台幣，政府要歲入歲出看似平衡。16F 09/22 22:39
※ 編輯: femlro          來自: 118.233.206.59       (09/22 22:40)
推 bla         :不要拖稿啊XDDDDD17F 09/22 22:40
推 no5566      :推一個 鍵盤央行行長18F 09/22 22:41
推 bratt2300667:所以如果國內利率拉高 會不會有經融崩盤的危機阿?19F 09/22 22:42
推 s845032000  :不要富監  (敲碗~~~~~~~~~~~~~~~~~~20F 09/22 22:42
推 tknes       :可能台灣剩下大量的遊行。還是改變不了什麼21F 09/22 22:42
推 kutkin      :累進房屋稅跟土地稅....這個最容易逃的22F 09/22 22:44
有了實價登陸後
一切早已不同
推 peach812    :少了央行這兩千多億的財務缺口 要拿什麼補？23F 09/22 22:44
※ 編輯: femlro          來自: 118.233.206.59       (09/22 22:46)
推 IanLi       :氣到跳針了24F 09/22 22:46
推 lukiya9477  :把國民黨抄掉就補起來了25F 09/22 22:46
→ IanLi       :ROE那邊錯了26F 09/22 22:47
幫看一下2011年的 我只算到2011年
非今年的 我懶得算了= =
※ 編輯: femlro          來自: 118.233.206.59       (09/22 22:47)
※ 編輯: femlro          來自: 118.233.206.59       (09/22 22:48)
推 TANK123     :每個國家經濟都是循環 破產後又重生 台灣差不多要衰27F 09/22 22:48
→ IanLi       :23%<21% ??28F 09/22 22:48
→ femlro      :GG 2011年的ROE是22% 2012是24%29F 09/22 22:49
→ femlro      :喔喔 打錯XD
※ 編輯: femlro          來自: 118.233.206.59       (09/22 22:50)
→ TANK123     :敗 所以小心台幣資產 好好規劃一下 減少衝擊31F 09/22 22:50
推 peach812    :財團、富人的稅拿不到 當然要找小老百姓開刀 讓大家32F 09/22 22:50
推 luaniu      :結論是台股不要放太多資產媽?33F 09/22 22:50
→ TANK123     :F大講的都是事實 但彭老還是在 所以情況只會更糟34F 09/22 22:51
→ peach812    :無感變窮 這樣才不會有抗爭XD35F 09/22 22:51
推 TanIsVaca   :可以叫央行把上繳國庫的錢改成註銷新台幣。36F 09/22 22:51
推 h6u4        :還不都是華航的錯 幹37F 09/22 22:52
→ borriss     :ROE...38F 09/22 22:52
推 a10141013   :好像有點專業 先看再推39F 09/22 22:54
→ a10141013   :先推再看
推 TANK123     :台股明年要吃屎了 QE一旦縮減 資金外流狂潮再起41F 09/22 22:54
推 coyoteY     :femlro哥寫信單挑彭神啦~支持你!42F 09/22 22:59
推 PitzMan     :F前輩專業推!!! Or243F 09/22 23:01
推 dreamsmaker :但台灣有誰可以比總裁做得好?其他人更會亂搞吧44F 09/22 23:02
→ lukiya9477  :把彭總裁換掉之後會是啥阿撒布魯的人上去 真的也該45F 09/22 23:02
→ borriss     :幾千億鎂在管 要管到沒賺就需要你了46F 09/22 23:03
→ PitzMan     :低利率存在銀行的錢越來越薄...T^T47F 09/22 23:03
→ lukiya9477  :擔心一下 但這不是護航彭總裁的好理由48F 09/22 23:03
推 a10141013   :提問  那 如果轉個方向,那央行賺的近2000億49F 09/22 23:06
→ a10141013   :可以從其他地方補回來嗎？
推 aaice       :長見識 坐等下一集~51F 09/22 23:07
推 jerrylin    :去年起有阻升也有阻貶  算比以前好很多了52F 09/22 23:07
→ jerrylin    :如果是08年的彭淮南  你現在看到的台幣是34
→ jerrylin    :今年一堆老闆在幹角匯率  他是不為所動.
推 kkchen      :國際期貨油價沒創新高.台灣的95汽油創新高了.那是之55F 09/22 23:09
推 ToTaiwan    :推56F 09/22 23:09
→ kkchen      :前凍漲好嗎.更好笑的是壟斷到虧幾千億.央行怎不也壟57F 09/22 23:10
→ kkchen      :斷到虧幾千億.誰說壟斷一定賺錢.台電還不是壟斷.一樣
→ kkchen      :虧幾千億.你的邏輯根本不通...
請問K兄你在哪一段文字看到了我說
壟斷一定賺錢?
我真的不反對戰邏輯 但是要先看清楚我寫得再來戰好嗎?
再來
為什麼央行賺 中油台電賠
其實動動腦你就知道了
匯率利率是一直需要知識理解的金融商品
油價電價是直接感覺得
30元漲到35元 這是物價變貴了人民絕對有感
但是利率從5%掉到1%
人民只會覺得我是少賺 沒有相對剝奪感
但是嚴重的是利率從5%掉到1%的嚴重性可能遠遠比
汽油從30漲到35還嚴重
我的任務就是要讓人民知道30漲到35沒關係
但是利率不能本來該5%卻只有1% 賺到了虛假的帳面數字
卻賠了全民的實質財富與購買力 懂嗎?
推 ivanfan     :太厲害了60F 09/22 23:11
※ 編輯: femlro          來自: 118.233.206.59       (09/22 23:12)
※ 編輯: femlro          來自: 118.233.206.59       (09/22 23:13)
→ PUTOUCHANG  :台電中油會虧當然是進了____的口袋61F 09/22 23:12
※ 編輯: femlro          來自: 118.233.206.59       (09/22 23:16)
推 peach812    :央行不這樣默默抽走老百姓的錢 難道要政府明著搶嗎？62F 09/22 23:14
推 kkchen      :壟斷定價的方程式.所有賺錢的事業都是這樣.你應該多63F 09/22 23:15
→ kkchen      :寫一句.所有虧錢的事業都是這樣...
推 kutkin      :台電是壟斷  但是經濟部是他的上司65F 09/22 23:16
→ kutkin      :央行....的上司是?
台電不賺錢是政治因素
不是經濟因素
台電要賺錢還不簡單
漲電價只要超過成本價能不賺嗎?
台電長期用低於成本價賣電
白癡也知道一定賠
※ 編輯: femlro          來自: 118.233.206.59       (09/22 23:17)
推 yrrh        :政府故意在國民教育上不教金融課程才容易操弄民眾67F 09/22 23:18
※ 編輯: femlro          來自: 118.233.206.59       (09/22 23:19)
推 PitzMan     :確實呀~我覺得台電電價很便宜呀~有背負政策的壓力68F 09/22 23:20
推 lukiya9477  :台電不賺錢不盡然是政治因素吧 財政的弊病不改69F 09/22 23:21
→ lukiya9477  :還有每次漲價都不是漲最該漲的那一群人
→ lukiya9477  :當然怎麼漲電價都不夠賺
→ lukiya9477  :大企業有補貼  中小企業有嗎？
為什麼補貼大不補貼小?
政
治
因
素
大家都不是白痴
很清楚
※ 編輯: femlro          來自: 118.233.206.59       (09/22 23:22)
→ lukiya9477  :每次都只會放放屁話說要扶持中小企業 屁咧73F 09/22 23:22
→ lukiya9477  :補貼取消就能賺了 還在那邊靠北台灣的電太便宜
推 evens       :土銀原來這麼賺....看來離被賣的日子不遠了75F 09/22 23:24
推 peach812    :土銀是因為近幾年來房地產太熱了 土銀主要是房貸授信76F 09/22 23:27
推 Hardtosay   :確實很專業 推77F 09/22 23:27
推 no5566      :10A 總裁  低利率 推升 高房價  超神ㄉ ~78F 09/22 23:28
→ ArgusX      :光看噓噓東就知道台灣專門補貼大企業79F 09/22 23:28
→ peach812    :為主，老百姓又不敢違約不繳房貸，當然賺很大阿80F 09/22 23:28
推 jackyiverson:推~清楚詳細81F 09/22 23:29
推 conan805    :我要趕快備份 避免F大變成 消波塊XD82F 09/22 23:30
推 ryanlei     :想到王伯達+183F 09/22 23:33
→ ertip       :央行的貨幣政策不是為了賺錢吧 賺錢只是附帶的84F 09/22 23:35
→ Frankology  :阻升? 長期趨勢誰也無法改變85F 09/22 23:37
推 jerrylin    :利率從五啪掉到一啪  對有存款的中產階級很有感.86F 09/22 23:39
→ Frankology  :其次 低利至此雖是騎虎難下 但再沒動作只怕炸得更慘87F 09/22 23:39
→ ertip       :台灣央行控制通膨很強阿 賺不賺錢應該不是主要考量88F 09/22 23:42
→ Frankology  :然後有些論述自相矛盾 你也都提到了...89F 09/22 23:43
推 dichotomyptt:法蘭克!!90F 09/22 23:45
→ borriss     :07前有一波升息 接著次貸外部因素炸了 錢也不像錢了91F 09/22 23:46
推 anaydh      :推F大..92F 09/22 23:49
推 asd563      :長知識 推！93F 09/22 23:52
推 Rock0930    :讚94F 09/22 23:53
→ xdxdman1    :在講什麼..95F 09/22 23:54
→ alvis       :厲害 !96F 09/22 23:55
推 ClassicTZ   :我也想到王伯達   戰力十足 推!97F 09/23 00:01
推 ee528       :感覺彭老就是保守型的人阿  作風傳統 觀念守舊98F 09/23 00:03
→ ee528       :這樣做不是不好   但就是苦到的是沒好爸媽的年輕人
推 tv5566      :推  出國就知  台幣根本不好用  台灣薪資太低ㄌ100F 09/23 00:04
推 neofire     :看完這篇，突然覺得像我這種完全看不懂的人很幸福。101F 09/23 00:05
→ neofire     :笨笨賺錢就好了，管太多無濟於事
推 haganin     :觀念不錯，貨幣銀行學修的很棒103F 09/23 00:07
推 andan       :f大知道太多了~~104F 09/23 00:08
→ ruve        :央行的確很賺 但是事情不是你說的這樣105F 09/23 00:09
那是怎樣呢???
※ 編輯: femlro          來自: 118.233.206.59       (09/23 00:14)
→ koes2005    :央行不是賺外國人的錢就是賺台灣人的錢阿 這比例...106F 09/23 00:16
推 askaaa      :只能推了！107F 09/23 00:39
推 athran      :但就像台電中油的例子,只是用不明顯方式補洞108F 09/23 00:43

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1樓 時間: 2013-09-23 00:53:04 (台灣) 
→
pttbest5566
　 09-23 00:53 TW
···
沒有全部認同，央行的確有強力干預匯率和制訂利率的權力，因為經濟情況不好，所以央行才會降利率刺激金融體系把錢往外撒出去，而定存單是央行回收民間資金的一種手段，相較於國外尤其是美國，是由聯準會向財政部購買公債的方式，簡稱QE，對全世界輸出通膨，但同樣這樣的以鄰為壑方式，讓其他國家的央行可是叫苦連天
2樓 時間: 2013-09-23 00:55:57 (台灣) 
→
pttbest5566
　 09-23 00:55 TW
···
因為QE的熱錢向全世界流竄，台灣同樣不能倖免於難，為了要避免短時間台幣突然升值所造成的衝擊，央行只好降低利率(但有限度)以及減少定存單等種種手段，將台幣維持在市場內，避免升值衝擊，至於外匯存底會短時間增多是央行主動操作，將市場的美元買回來，將台幣放出去的結果
3樓 時間: 2013-09-23 00:58:53 (台灣) 
→
pttbest5566
　 09-23 00:58 TW
···
但這樣對民間造成的負面效果當然是通膨，物價全面上漲，所以操作要很小心，因此央行也要隨時準備將市場上的新台幣收回的手段，就是反向操作就是了。至於上繳國庫的大筆收益，是央行在外匯市場以及資產的報酬，並非央行是為了賺錢而操作利率，不要混在一起談了！作者看到的這些現象不是原因，而是結果，不要倒果為因了
4樓 時間: 2013-09-23 01:01:24 (台灣) 
→
pttbest5566
　 09-23 01:01 TW
···
如果將匯率看成是電壓，利率是電阻 這樣比喻對理工人來說可能會比較好懂...
※
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