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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-01-28 13:16:04
看板 Stock
作者 chal ( )
標題 Re: [請益] 台積電的重新估值
時間 Fri Jan 28 11:53:30 2022




再次推銷成長型公司的本益比

假設有兩間公司

甲公司每年eps成長15%    目前股價660元 今年eps23元 本益比 29-30 左右

乙公司每年eps固定不成長 目前股價 13元 今年eps1元  本益比 13

年  乙    甲
=============
1    1    23
2    1    26
3    1    30
4    1    35
5    1    40
6    1    46
7    1    53
8    1    61
9    1    70
10   1    81
11   1    93
12   1    107   ←總計:665
13   1    123
==============
總計 13   788


可以發現 甲公司在第12年就回本了

但乙公司要第13年才回本

也就是說成長型的公司

名目本益比雖然是30 但真實的本益比才12

當然我們只能從法說會知道台積電這3-5年的成長很好

無法預知未來12年的成長

但股價就是動態預測

至少在這個時間點可以這樣推算

但3-5年後 我們可以動態調整看法與估算

又不是說 現在買就一定要持有12年

如果台積電照這種成長下去

13年後的股價會是 123元 * 本益比30 = 3690元


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.233.153.181 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1XysYyD4 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1643342012.A.344.html
※ 編輯: chal (36.233.153.181 臺灣), 01/28/2022 11:55:39
godbless1230: 喔1F 01/28 11:57
kinki999    : 不成長也只差一年~2F 01/28 11:57
j80025333   : 我不知道13年後GG股價是多少    窩只知道兩個禮拜3F 01/28 11:59
j80025333   : 後是573  嘻
centaurjr   : 放心後年就30 30 30 30 30  誤5F 01/28 11:59
pessimism   : 照這樣算的話陽明今年就回本了,明年以後都多賺的6F 01/28 12:01
torce       : 航運和面板真的委屈了7F 01/28 12:03
pessimism   : 時間愈長不確定性愈大,還有時間成本8F 01/28 12:03
pessimism   : 未來的收入要折現,不確定性要折價
julian42    : 台積電又不是沒衰退過,怎麼可能連13年成長15趴10F 01/28 12:05
ca1123      : 台積電複合成長率15%只有預估到2025而已啦11F 01/28 12:06

如果前5年15%,後面6-20年都5%,那就14年左右回本

cuteSquirrel: 貓咪委屈了12F 01/28 12:07
sky121      : 照這樣講陽明去年48今年50,股價98而已 明年開始都是13F 01/28 12:08
sky121      : 多賺的


如果股價是123  本益比就是27

1       48
2       50
3       1
4       1
5       1
6       1
7       1
8       1
9       1
10      1
11      1
12      1
13      1
14      1
15      1
16      1
17      1
18      1
19      1
20      1
21      1
22      1
23      1
24      1
25      1
26      1
27      1


stosto      : 台積電大概在2030年的時候會停滯15F 01/28 12:09
Noobungas   : 今天先漲過700再說16F 01/28 12:10
a12838910   : 我不知道13年後gg股價是多少 窩只知道航運會下市17F 01/28 12:10
Noobungas   :   年18F 01/28 12:10
aa6300158   : 我不知道10年後GG的成長性,但我知道10年後台灣人19F 01/28 12:12
aa6300158   : 一定還是很奴,只要夠奴就不用過度看空GG
apcr1115    : 怪怪的21F 01/28 12:13
aa6300158   : J個產業就是長這樣,進去過的都懂22F 01/28 12:13
tongmove0503: 10年之前,我不認識你23F 01/28 12:15
EKman       : 十年前就聽說台積電要下去了,到現在還在聽zzzzz24F 01/28 12:17
syuechih    : 不是這樣算的 折現模型沒學過嗎25F 01/28 12:17
tongmove0503: 13年後,最好用的台灣肝變少了,不好用的外國肝變多26F 01/28 12:18
tongmove0503: 了
IanLi       : 估值時,風險與波動折價要素要考慮一下。28F 01/28 12:19
※ 編輯: chal (42.76.63.37 臺灣), 01/28/2022 12:20:28
IanLi       : 另外最簡單的,未來的10元與當前的10元並不等價。29F 01/28 12:20
BMHSEA      : 看空台積電的都只能用技術線唱衰,產業邏輯0分。30F 01/28 12:21
a125g       : 10年前少子化問題沒那麼嚴重31F 01/28 12:21
a125g       : 台積電的隱憂是有沒有高品質的肝
HiIm5566    : 幫算長榮33F 01/28 12:26
tamama000   : 哇~~34F 01/28 12:26
nicehsing   : 自1995年起 台積年營收衰退只發生在2001和200935F 01/28 12:30
saisai34    : 假設台積電能維持每年15%成長持續10年 10年後36F 01/28 12:31
ttmaniac    : 景氣循環股 不要不信37F 01/28 12:31
saisai34    : eps約在90元 ,假設10年之後成長放緩以每年5%緩慢成38F 01/28 12:32
jacky1127s  : 喔 你套多少39F 01/28 12:32
saisai34    : 長  20年後 eps約在145元 ,假設配息率50% 存20年40F 01/28 12:35
saisai34    : 現在6xx進場的台積電就是零成本 ,20年後每年都能
saisai34    : 每股有約70元的配息 ,假設存10張每年股息就領70萬up
saisai34    : 假設未來再發生金融危機 美國阿爸再度QE 高成長
saisai34    : eps90的台積電就會享有超過30的本益比 會有盤子來接
Brioni      : 算半天不如問小兒想提多少錢回去準備縮表升息調整45F 01/28 12:42
saisai34    : 盤 , 10年上看2700 , 20年上看4500 不是不可能46F 01/28 12:42
Brioni      : 大不了回580重新盤一年47F 01/28 12:43
saisai34    : 能力允許的狀況嚇 每個家庭至少都該長期持有10張48F 01/28 12:44
saisai34    : 台積電 ,等老了或許能翻轉人生 ,賭輸的機率很低
※ 編輯: chal (42.76.63.37 臺灣), 01/28/2022 12:55:48
ericsonzhen : 你是台積電高層嗎 這麼有信心成長率一直這麼高50F 01/28 13:00
EvilJustice : 哈,你航運算的很精彩51F 01/28 13:01
pessimism   : tsmc製程已經快推不下去了。這是物理。每年15%成長52F 01/28 13:04
pessimism   : 那還要蓋多少廠?
lovekyoko   : 最好一家公司的成長能這樣推 我是不信54F 01/28 13:09
lmc66       : 笑死 連續10幾年成長15% 可能今年就沒15%了55F 01/28 13:10

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