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作者 qk123 (qk123)
標題 [新聞] 俄國債遭三大信評打入垃圾等級 金管會
時間 Sat Mar  5 15:20:01 2022



原文標題:俄國債遭三大信評打入垃圾等級》金管會下令「不准再買」 立委罵誤判風險
原文連結:https://reurl.cc/02Rva9
俄國債遭三大信評打入垃圾等級》金管會下令「不准再買」 立委罵誤判風險
[圖]
俄烏開戰烽火連天,如今這把火也燒進了國內的壽險業。由於俄羅斯陸續遭到國際三大信評 ...

 
發布時間:2022年3月4日 週五 下午4:10
原文內容:

俄羅斯恐無法支付債息、信評又遭降,金管會下令,壽險業握有逾1300億元的俄羅斯公債
、公司債等,必須在六個月內出清、調整或提改善計畫。(圖片來源/信傳媒編輯部)

俄烏開戰烽火連天,如今這把火也燒進了國內的金融業。雖然金管會並未要求投信、銀行
業須出清對俄投資部位,但反觀,由於俄羅斯債券陸續遭到國際三大信評機構包括標準普
爾(S&P)、惠譽(Fitch)、穆迪(Moody's)砍至垃圾級,這也讓國內壽險業不僅依法
已不能再投資,就連手上正投資的1382億元俄羅斯債券,也面臨半年內要「處理」的壓力


俄國債慘遭三大信評降評,甚至被連降6級至「垃圾」

繼國際信評機構標準普爾日前將俄羅斯信評下修到垃圾級之後,惠譽和穆迪也同步跟進,
惠譽更一口氣將俄羅斯的信用評等調降6個等級,打入垃圾等級,主要原因皆是西方制裁
大幅提高俄國債券違約的可能性。


但此舉已率先連動到台灣壽險業手上握有俄羅斯千億元的債券部位,因為一旦調降俄羅斯
信評後,壽險業者就可能須在近月增提預期信用損失準備金。

根據金管會2月底所公布的統計數字,截至今年1月底為止,壽險業投資俄羅斯公債共約
1382億元,其中大多集中在五大壽險型金控,且主要持有俄羅斯公債。根據五大金控截至
2021年12月底的法定揭露事項統計,其中,新光金持有俄羅斯公債291.09億元最多,佔淨
值比重達11%;國泰金284.30億元居次,佔淨值比重3.2%;富邦金持有220.52億元、開
發金持有146.94億元,中信金則持有不到百億元,大約持有93.03億元。


金管會下「禁買令」,除了降評還違反ESG

壽險業投資俄羅斯債券可分為政府公債、公司債或者是金融債。金管會保險局主秘蔡火炎
3日在例行記者會上指出,俄國公司債、金融債已非投資等級,壽險業依法不得再投資,
另外,俄羅斯因違反人權、背離ESG等因素,壽險業也不應該投資,因此下令將給壽險業
半年時間「出清」,屆期若無法出脫或擔心賣在低點,不利公司及保戶權益,業者就必須
向金管會提出改善計畫、定期追蹤。


據了解,目前各家壽險業者也正在評估是否要啟動預期信用損失,有的壽險公司已評估選
在2月認列、也有壽險公司目前仍還在評估當中。不過,由於壽險業在2月份有相對不錯的
匯兌利益及實現資本利得的情況下,預期即便認列損失,影響獲利的程度有限。



事實上,回顧在俄烏開戰前期,當時金管會一再強調,壽險業對俄曝險僅占壽險業資金
0.46%,比重極小,加上因為債券超過9成皆以美元計價,因此不受俄國盧布匯率波動影
響;另外,壽險業投資俄羅斯因多為收取固定收益的長期利息,多放在攤銷後成本(AC)
,不至於讓淨值大幅下挫。


金管會立場明顯轉變,誤判了俄羅斯投資風險?

壽險公會日前也強調,壽險業持有俄羅斯債券因為大多數列帳在 AC(攤銷後成本),因
此不會影響其淨值及獲利;但法人卻有不同的看法,凱基投顧發布產業報告指出,國內金
融業持有俄羅斯債券以壽險業長期持有目的為主,未來可能需增提因近期降評的預期信用
損失,除非俄羅斯公債無序違約發生,尚不需立即大幅評價減損。


不過,該法人機構也以最極端的情況假設俄羅斯公債最終發生無序違約,且信評機構持續
調降評等,壽險若須完全100%提列俄羅斯債券損失試算,新光金今年獲利可能轉為虧損
,對國泰金今年獲利影響 28%,對富邦金及中信金今年獲利影響約19%及18%。但報告
中也指出,目前此機率仍不高,必須持續關注俄羅斯金融機構是否會發生債權違約。


至於投信及銀行業的部分,證期局統計,截至今年2月底,國人透過國內投信基金、投資
俄羅斯曝險達268億元,占比0.55%;銀行局則統計,截至今年1月底,本國銀行投資俄羅
斯債券約50億元,占本國銀行總資產比率僅0.0086%。金管會指出,儘管國人持有俄羅斯
投資部位並不大,但投信業、銀行業已簽署機構投資人盡職治理守則,應避免具人權爭議
、軍火武器等相關投資標的,只是出清投資標的必須視風險控制評估,以投資人最大利益
考量,決定是否調整部位,意味著金管會對投信業、銀行業並未強制要求出清對俄投資部
位。


高嘉瑜質疑金管會統計錯誤百出,任由金控加碼投資俄國

民進黨立委高嘉瑜則在臉書上指出,2月28日金管會證期局才宣稱,投信基金投資俄羅斯
部位共198億元,僅17檔有投資俄羅斯債券的目標到期債券基金、投資俄羅斯債金額僅
15.6億元,且僅3檔符合提前到期標準,比重也僅約0.8%~2.2%,並不會有流動性風險。
但經調查發現,光是景順投信一家就有多達十餘檔目標到期債基金投資俄羅斯債券,全市
場怎麼可能僅17檔?且光是景順投資的部份就超過16億元,因此3月1日去函向金管會提出
對其統計數字有誤的疑慮。


果然金管會回函承認數字不夠精確,截至2月底,投信基金投資俄羅斯部位約269億元,其
中債券金額約262億元,而該等投信基金中有54檔為目標到期債券基金,其中投資俄羅斯
債券金額高達104億元。高嘉瑜質疑,金管會統計數字錯誤百出,是否導致主管機關誤判
了俄羅斯投資風險?


另外,高嘉瑜也大酸金管會「終於正視壽險業投資風險」,儘管保險局在3日已要求壽險
業須在半年內出清俄國投資部位,並提出改善計劃,不過她也質疑,金管會在戰爭爆發後
才納入ESG因子監理壽險業投資,能有效果嗎?


金管會和台積電一樣,都面臨經濟問題突然轉成政經議題

截至2021年9月底,富邦金控對俄羅斯債券的投資金額僅有142.5億,但到了第4季底卻突
然增加至220.5億元,換言之,在短短一季當中,富邦金投資俄國債券季增幅已超過50%
。對此,高嘉瑜也質疑,烏俄情勢加劇早在2021年年底就鬧得沸沸揚揚,但富邦金卻在戰
事爆發前夕,大幅加碼投資俄羅斯,若金管會保險局當初能納入環境、社會及公司治理(
ESG)等因子控管,現在來看,早就能防患於未然。


俄羅斯成為因遭制裁、為了符合ESG而被要求處份債券的第一個國家。這也是台積電在成
為地緣政治暴風圈中心之後,如今國內壽險業也正面臨相同的地緣政治風險。

心得/評論:

幫各位畫重點:

"新光金持有俄羅斯公債291.09億元最多,佔淨值比重達11%;國泰金284.30億元居次,佔
淨值比重3.2%;富邦金持有220.52億元、開發金持有146.94億元,中信金則持有不到百
億元,大約持有93.03億元。"

西瓜、大樹、魚翅、開挖、中信
踩俄五虎
各位記清楚了嗎???

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kilo7       : 富邦為什麼是魚翅啊?1F 03/05 15:23
cateyes     : 搜尋  魚翅宴2F 03/05 15:24
apple123773 : 跟某任台北市長吃好吃的東西啊3F 03/05 15:24
cospergod   : 原油+2要重演了嗎4F 03/05 15:24
kenbbc12321 : 怎麼又有西瓜金5F 03/05 15:27
viaggiatore : 連政府都說不准買了...還有散戶要肖想俄股會變好?6F 03/05 15:28
ab4daa      : 政府這麼會投資勞退怎麼打不贏大盤QQ7F 03/05 15:29
viaggiatore : 一般認為債券安全性高於股票,目前俄債俄股少碰8F 03/05 15:29
tenghui     : 這次想優先補1.05元金 下來25讓我補吧9F 03/05 15:30
viaggiatore : 俄國最後撐不住解體的話,新獨立國八成不認舊帳的10F 03/05 15:30
baseken     : 政府也說不要買比特幣啊 科科11F 03/05 15:31
viaggiatore : 不准金融財團買我懂,因為他們虧會造成國內風暴12F 03/05 15:32
viaggiatore : 散戶自以為聰明要匯錢給詐騙集團就去吧。
viaggiatore : 外國投資標的又不是只有俄國,幹嘛專挑妖債妖股?
aloness     : 有些投資基金就是專吃垃圾債,拼未來15F 03/05 16:02
HERJORDAN   : 影響獲利20%上下,看來這就是fj為什麼說能接受跌20%16F 03/05 16:04
HERJORDAN   : 再買的原因了
g0t24568    : 半年也不可能升評 筍定了18F 03/05 16:23
dowcher     : 聽政府的好安心,別買比特幣喔19F 03/05 16:30
thegiver210 : 俄羅斯有中國兒子輸血 不會垮啦! 而且又不是沒倒20F 03/05 16:31
thegiver210 : 過債 大不了再翻臉一次
dowcher     : 倒過一次,結果之後賺了更多外匯 笑死22F 03/05 16:32
olp123      : 北韓伊朗都沒有垮了23F 03/05 16:35
viaggiatore : 伊朗北韓沒倒,但是是好的投資標的嗎? 機會成本呢?24F 03/05 16:46
umaga1      : 新光金到底懂不懂風險控管啊?投債券投了佔淨值11%25F 03/05 16:46
viaggiatore : 烏俄打仗打到元氣大傷,散戶要等多久回收投資?26F 03/05 16:48
viaggiatore : 能從垃圾提煉出黃金,除了敢還有別的能耐,散戶呢?
squallhung  : 看到俄軍備損失慘重,要花多久才能重返榮耀?失信於28F 03/05 16:55
squallhung  : 國際,回不來了
tenghui     : 西瓜:高配息高殖利率我沒有 地雷我一定有30F 03/05 16:55
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