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作者 szuhan520 (szuhan)
標題 [請益] 美股不配息ETF
時間 Thu Jul  6 22:24:41 2023

各位先進大家好

美股的股息稅其實長期來看也是不容忽視

目前主流做法為採用英股來減少股息稅的成本

但既然美股有高股息ETF像是VYM

那是否有不配息的標的所組成的EFT?

對於相信隨機漫步理論的非美國投資人來說

這種組成理論上的投報率期望值應該會比VTI來的好?

至少每年可以省下約0.5%的稅務成本

但小弟搜尋了很久都沒有發現這種標的

若自行組成又不太實際

不知道BRK.B是否某種程度上就是不配息的美股ETF

因為BRK.B投資的各個公司給BRK.B的配息不會被扣30%稅

而BRK.B不會配息給投資人

所以對於相信效率市場的非美投資人

美國市場這部分除了VTI外

配置一部分BRK.B是否有可能提高預期報酬呢?

不好意思打擾了 請大家多多指教~

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.249.50.129 (臺灣)
※ 作者: szuhan520 2023-07-06 22:24:41
※ 文章代碼(AID): #1afiwhCa (Foreign_Inv)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1688653483.A.324.html
推 dapu5566: 我就是這樣想 所以配了約10%brk
指數化投資繞不過去的障礙就是巴菲特，那何不把巴菲特納入自己的投資組合中
更何況brk天生等於內扣少了0.5%左右1F 07/06 23:36
→ ffaarr: 你認同主動投資才買波克夏啊，概念本來就不一樣。然後巴菲特很強，但他的接班人是否能延續績效不知道。5F 07/07 00:02
→ szuhan520: @ffaarr 您好～ 我的理解是這樣，BRK.B因多樣化持股，某種程度上已經可以分散非系統性風險，若信奉效率市場的話其實預期報酬應該會近似於VTI，但對非美投資人來說少了股息稅每年0.5%的成本，是否代表對於非美投資人而言，配置BRK.B的預期報酬會較VTI來的高呢？7F 07/07 00:21
推 Kewseq: BRk有配債卷喔 照理說報酬會被稀釋一些12F 07/07 00:23
推 dapu5566: 我是認為主動投資不會贏被動投資，但在不要過度交易的前提下，也不一定輸。再加上配息稅的部分13F 07/07 00:27
→ Kewseq: 然後說分散 當然是比個股分散
可是要做到完全將非系統性風險排除
是不太可能的
直觀一點解釋好了 波克夏投資組合
金融部分比例比大盤還高
再來是投資組合部位不是波克夏的全部
有另一半是波克夏本業15F 07/07 00:28
推 daze: 要分散加上躲股息稅，英股SPXS不香嗎?
標的是SP500，姑且還算分散。Swap架構，0%股息稅。22F 07/07 00:41
→ szuhan520: @daze 方便請教您兩個問題嗎～ 1.Swap架構的產品有甚麼缺點 2.新興市場和非美已開發市場有無類似標的呢24F 07/07 00:46
推 daze: 主要缺點就counterparty risk，但目前的常見架構是ETF持有一籃子股票，然後每天跟counterparty交換報酬率差距，如果真的counterparty default，報酬率就變成成那一籃子股票的報酬率，並不會直接歸零。當然，如果你覺得那一籃子股票選得不好，那counterparty default所可能造成的風險就會增加。
至於目前籃子裡面到底裝了什麼，可以在ETF官網看。
類似架構的產品是有，但單一國家標的之Swap產品，條件似乎比較划算。新興市場的Swap產品，counterparty反而要收Swap fee，會有額外成本。
目前 SPXS 的籃子長這樣: https://i.imgur.com/pcHCblX.png26F 07/07 00:55
[圖]
→ max70937: 個人想法如下，高股息ETF是個策略，不配息的ETF也同樣是一種策略，策略型ETF很難贏被動指數化投資，且標的很可能較VTI少許多，比較基礎已不同。
而BRK.B也非指數化投資，已有自己的策略且買賣平凡，如之前的台積電，這種行為也同樣增加成本，要贏被動的VTI也不容易。
*錯字  買賣頻繁  不好意思36F 07/07 07:22
→ szuhan520: 感謝各位先進的分享和指點！43F 07/07 08:33
→ ffaarr: 分散掉個股風險，跟偏離平均的風險不完全相同。主動策略就得承擔輸給平均的風險。44F 07/07 08:33
推 tornado1621: 我是歐印QQQ，因為股息最少46F 07/07 08:40
推 ken812025: 個人體感是玩到最後還是買市值型最簡單 大道至簡，躺好數錢（誤47F 07/07 11:09
→ duriel3313: 我玩因子投資+擇時槓桿 大道至簡是真的難49F 07/07 11:31
推 iswtlch: 大道至簡很難+1 最後還是去買各產業龍頭股了50F 07/07 12:16
推 Tigerman001: all in QQQ 真是富貴險中求51F 07/07 12:40
推 Kewseq: 策略型etf or主動投資的控股公司要贏市值etf
還是很容易… 不過也很看眼光
當然你得承擔更高風險
老巴推標普 不全然以報酬為依歸
不然他部位voo也不會那麼少
不要把這狂飆的美股十年當成常態52F 07/07 13:10
推 AssKisser: 不就是 CSPX? 追蹤SP500 不配息的58F 07/07 16:06

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