作者 reFine (reFine)標題 [請益] 美債殖利率走高對經濟的影響為何？時間 Mon Apr 15 21:50:51 2024
這兩週US10Y持續衝高目前正突破4.6中
想到去年衝到5%那時的背景其實也很神奇
因為當時數據似乎已經有回落跡象
FED也沒有持續放鷹說會加息
但市場預期導致美債殖利率一直攀升
直到碰到5%沒多久就開始回落
事後FED也表示當時沒有再升一碼的原因
就是因為「市場預期導致利率走高已經形成足夠的限制性，所以沒有再加息」
對於這點不是很明白所以想來請教前輩
我的理解是美債殖利率是交易出來的結果
債券遭到拋售＞價跌＞殖利率上升
但真正影響經濟的應該還是聯邦基準利率
既然聯邦基準利率都沒有改變
那殖利率是4%或5%又是如何影響經濟，產生「足夠的限制性」的呢？
再延伸到現在的情況
殖利率再次走高，是否會因為同樣的原因
而對現在的經濟也產生「限制性」，導致經濟成長受阻
而影響股市的表現呢？
抑或是我對老鮑當時的說法理解有誤，也歡迎指正
文末再重述一次，我想問的是「美債殖利率如何影響經濟」而不只是市場
殖利率上升、美債下跌的關聯我已經明白，這不是我要問的
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※ 作者: reFine 2024-04-15 21:50:51
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→ Brioni: 明天債一根筍
20年要挑戰5了啦1F 04/15 21:52
→ ohyakmu: 美債殖利率上升，股市漲;殖利率下降，股市漲.就這樣3F 04/15 21:53
→ loveenvy: 答案就在你的文字裡，金融商品價格的短期變化，有很大一部份是建立在「預期心態」5F 04/15 21:54
推 Kobe5210: 美債殖利率不會影響經濟,是實體經濟的結果影響債券價格7F 04/15 21:55
→ meggy956: 認真回 他的概念應該是 債的殖利率高 就會吸引債市買盤 股市就不會湧入過多過熱的資金9F 04/15 21:55
推 Brioni: 問題現在國債印不停11F 04/15 21:57
推 apeople: 都叫20年美債，套20年也是應該的12F 04/15 21:57
→ Brioni: 弄不好就臉著陸14F 04/15 21:58
→ reFine: 我會發問是基於去年殖利率衝上5%的同時，股市剛好開始三個月的盤整修正，所以在思考兩者是否有關聯（所以確定殖利率上升股市也漲嗎？）也可能兩者發生的原因無關只是剛好同時出現，我誤將兩者連結。或許當時股市修正是基於可能面臨衰退的預期？但後來降息預期增加、衰退風險減少所以就大噴出，其實跟殖利率無關？17F 04/15 21:59
→ a79111010: 債券印不停還繼續升息是想變垃圾債？24F 04/15 21:59
→ jyan97: 金融環境會比較緊縮，跟發債成本上升，例如房地產影響就比較大25F 04/15 22:01
→ kuosos520: 債卷一直印沒人買就是這個下場，還是你要買？27F 04/15 22:01
→ jyan97: 固定利率貸款跟長債利率就蠻有關的28F 04/15 22:02
→ meggy956: 簡單說總經假定資金會往利率高風險低的地方移動 所以債卷殖利率高或定存殖利率高 原則上在股票市場的資金就會減少 至於現實市場是不是真的有關 誰知道如果知道還會被套嗎嗚嗚嗚29F 04/15 22:04
→ knives: 機會成本要先了解就不會問了34F 04/15 22:05
→ knives: 如果你不了解機會成本，跟你解釋一堆也是多餘的36F 04/15 22:06
推 ckp4131025: 跟去年利率飆到5.5很像，美金匯率吸收不少跌幅38F 04/15 22:11
推 final7824: 要抓緊安全帶了 股債雙殺會不會再迎來一次?39F 04/15 22:12
→ ffaarr: 殖利率走高，公一或機構想措籌中長期資金的成本就會就會相應提高，進而影響經濟。至於股市短期會不會跌就未必直接有關。41F 04/15 22:14
→ reFine: 感謝各位解答，我有比較明白了。還是想澄清一下我的出發點不是「我要買美債」而是擔心美債殖利率上升影響經濟和股市，這樣即使沒買債也會是被殺44F 04/15 22:19
推 repast: 債和股完全不同性質還能把債比喻成股市來看真的不知道在想什麼47F 04/15 22:35
→ timidwei: 反正記得不要被投顧跟網紅騙就好49F 04/15 22:38
→ reFine: 單純想了解總經互相的影響罷了，雖然都能賺錢，但無知的賺最後也很可能會無知的賠回去51F 04/15 23:00
推 sanfan: 基準利率是短期利率，公債利率是中長期利率
這2個東西都是代表資金成本 只是年期不同
所以並不是說只有基準利率而債券利率不會影響
如果企業要發行10年債券 他的成本就和10年公債相關53F 04/15 23:53
→ ppbro: 熱錢壓不住 市場不演了
還敢降息啊57F 04/16 01:05
→ maplefff: 美國發債4.6%, 公司發債就不可能小於4.6%
發債成本愈高，就愈不可能投資， 這有很難嗎？59F 04/16 01:58
→ puyo: 發債4.6就很難拿去買自家股票了63F 04/16 03:27
推 nocash: 中性利率以上有限制，以下叫寬鬆。中性利率該定在幾%，前陣子桑默斯跟鮑爾有隔空對話64F 04/16 07:48
→ tku9527: 債率是果 通膨才是因，戰爭、強消費都能造成升息可能 最後流動性崩落66F 04/16 10:56
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