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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2022-07-15 19:47:08
看板 Stock
作者 peter5479 (謎樣的非人類)
標題 Re: [新聞] 純貨機暴利已結束、客運獲利不足以彌補 
時間 Fri Jul 15 18:19:58 2022


長榮航空現在問題很大,有些東西市上面所有的報告都沒寫到,或者說是不知道吧?
自有客機跟租賃客機去年不少台改成貨機,這些改艙作業一台大約需要1個月到1.5個月
以以前個人在EGAT改機的經驗來看,公司量能大概一個月改兩台。

重點來了,長榮自有客改貨的有六台最近正在改回客機
自有六台還好不是重點

重點是租賃到年底的租機,長榮也很猛的之前把她們都改成貨機
現在這十四架已經改了一半回客機,到年底也還有七架要改

意思就是,長榮到年底還有十三台要改回客機。
接下來貨運的營收會跟六月一樣沿路衰退

至於客運會不會賺錢?
以以前在EGAT&TransAsia的經驗來看
當初油價在6X的時候,有些班機載客率95%都會虧損頂多打平
恩....一堆投信出報告說迎接客運起飛
現在票價是有比較貴,但是看看油價

個人依據業內經驗,預估長榮航空Q2獲利大概0.45附近
第三季獲利會進一步減少,因為油價會遞延兩個月

這是六月的營收結構
https://imgur.com/GkCqMzA.jpg
[圖]

這是疫情前營收結構巔峰
https://imgur.com/KRat3uh.jpg
[圖]

哪個才是正常狀況,我想大家都看的出來

離開長榮,才知道復興的好

記得復興老董講過:
『航空業是服務業,不是運輸業,也可以說是交通業
這趟去馬公一定虧錢,但是公司還是要飛,因為我們是要服務人民
當別人不想飛的時候我們更要飛,別只想著賺錢』

大概4這樣

※ 引述《lolic (白蝙蝠巴比特)》之銘言:
: 原文標題:
: 純貨機暴利已結束、客運獲利不足以彌補 兩法人給航空雙雄中立評等
: ※請勿刪減原文標題
: 原文連結:
: https://finance.ettoday.net/news/2294749?redirect=1
: ※網址超過一行過長請用縮網址工具
: 發布時間:
: 2022-07-15 07:00
: ※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
: 記者署名:
: 記者張佩芬/台北報導
: ※原文無記載者得留空
: 原文內容:
: 國內兩家投購昨(14)日不約而同的對華航(2610)與長榮航(2618)
: 提出評估報告,指出邊境解封有利於客運營收增長,但同時增加客機機腹載貨艙位,
: 隨著高通膨衝擊消費貨運需求下滑,以及高油價的負擔,
: 客運的獲利將無法彌補貨運獲利下滑的部分。
: 其中一家直指純貨機的暴利已經結束,兩家投顧都給航空雙雄中立評等。
: A投顧指出,邊境逐漸解封,未來隨著出境人士增加而推升客運營收,
: 然貨運受到需求下滑以及客機機腹艙位增加使得營運恐滑落,
: 加以航空燃油價格高漲推升成本。
: 航空燃油價格高漲衝擊航空股獲利。
: 受到烏俄戰爭影響,油價上漲,2021年航空燃油74美元/桶,1Q22為109美元/桶,
: 2Q為142美元/桶,新加坡航空燃油於6/17創下166美元/桶新高後,
: 隨著高通膨與升息影響經濟的疑慮升溫,最低到120美元/桶,
: 然隨著邊境解封,客機復飛提高對航空燃油的需求,7/12航空燃油回到138 美元/桶。
: 1Q22華航和長榮航的航空燃油佔成本比重分別為 34.3%和29%,
: 航空燃油每年漲10 美元/桶,不考慮燃油附加費的情況下,
: 分別影響華航和長榮航EPS為0.72元和0.58元。
: 長榮因客機機隊較多,估今年EPS有1.80元,高於去年的1.31元,
: 華航則會自去年的1.67元降為1.19元。
: B投顧則分析,華航公告2Q/2022單季營收 368.45億元,季減1%,
: 主要是因航空貨運營收 季減4%,預估華航2Q獲利將低於1Q,原因包括貨運營收下滑;
: 新加坡航空燃油單季平均每桶 148美元,季增31%;客運單價(延人公里)3.51 元,
: 季減36%;貨運單價(延頓公里)20.10元,季增7%,但低於燃油漲幅。
: 1Q認列匯兌利益 2.76億元,墊高比較基礎。
: 新冠疫情爆發後客機停飛,佔全球航空貨運運力供給6成的客機機腹載貨連帶停止,
: 帶來「純貨機的大行情」,華航擁有22架純貨機,成為明顯受惠者,
: 但在各國開放邊境,客機重回天空後,華航純貨機的紅利行情持續縮水;
: 另觀察華航實際貨運量2Q/2022單季1,568百萬延頓公里,年減11%,
: 6月單月509百萬延頓公里,年減14%,創下最近26個月最低的單月貨運量。
: 疫情降溫,推升客量,但載客率低且單價跌,難以獲利。
: 華航2Q單季實際載客量538百萬延人公里,季增113%,年增296%。
: 但由於華航客機回歸的幅度,超過客戶回歸的幅度,
: 因此,2Q 載客率僅25.41%。華航2Q客運單價3.51元,季減36%,
: 若僅觀察6月單月客運單價3.37元,年減28%,創27個月新低。
: 長榮航2Q客運單價(延人公里)3.73元,季減 25%,
: 貨運單價(延頓公里)20.77元,季增3%,低於燃油漲幅。
: 1Q認列匯兌利益8.47億元,墊高比較基礎。
: B投顧估華航今年EPS1.31元,長榮航1.80元。
: 關鍵字: 華航 ﹑ 長榮航 ﹑ 貨機暴利結束 ﹑ 中立評等
: 心得/評論:
: ※必需填寫滿30字,無意義者板規處分
: 兩家本土投購(ww) 不約而同表示
: 華航長榮航面臨客運獲利無法彌補貨機暴利
: 加上高油價侵蝕獲利
: 給予中立評等
: 空運 is over

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EvilJustice : 空爆無嘴貓!!!!!1F 07/15 18:24
slluu2      : 飛機掰2F 07/15 18:24
Buddy       : 覺得航空解封有fu糗的 利空都給你掰成利多3F 07/15 18:26
YJM1106     : 8/08之後空單抱著4F 07/15 18:26
EvilJustice : 去叫弟弟派的不要再買啦,跟他說之後會有甜甜價5F 07/15 18:27
hihi29      : 有fu糗 不用怕 不像貨櫃賺爛了 以後只會往下6F 07/15 18:28
wingboys    : 有三個分行買超多,如果沒繼續買應該就差不多了7F 07/15 18:30
那葛是長榮國際,八月還要開會可能會加大買超力道
eknbz       : 最大的不安定因素就是弟弟啊8F 07/15 18:30
ricky525    : 個人比較不看好星宇 現代人對價錢很敏感又難伺候9F 07/15 18:31
小K就是潮,尼不懂
wateryc     : 早該跟華航一起下去了10F 07/15 18:31
※ 編輯: peter5479 (36.228.198.236 臺灣), 07/15/2022 18:33:34
Buddy       : 每天3億3億的這樣買  富二代真有$$  捐出去多好11F 07/15 18:32
maxboy06    : 說得沒錯 但是弟弟一直買有啥辦法12F 07/15 18:34
sean3378    : 拜託華航拉高讓我空13F 07/15 18:35
ck326       : 華航也還沒下去啊14F 07/15 18:36
Alex663322  : 套龍哥的話 以前沒疫情的時候飛機是幾塊?15F 07/15 18:39
※ 編輯: peter5479 (36.228.198.236 臺灣), 07/15/2022 18:43:50
kendavid001 : 航空現在就是本夢比16F 07/15 18:41
正常的狀況都拆給大家看了,還覺得是本夢比,也是...空單長期穩賺
tim62062002 : 套樓上的邏輯 應該空海運才是 疫情前才多少錢17F 07/15 18:42
 海運是運輸業,是為了賺錢,跟航空業不一樣,航空業是為了服務人民
※ 編輯: peter5479 (36.228.198.236 臺灣), 07/15/2022 18:44:30
※ 編輯: peter5479 (36.228.198.236 臺灣), 07/15/2022 18:45:28
qq3570qq    : 弟弟派接到小兒倒不下去 傻眼18F 07/15 18:52
kanx        : 邊境開放, 廉價航空一樣會回來, 客運很難大賺19F 07/15 18:59
eknbz       : 2618 融券最後回補日 7/29  保重20F 07/15 19:01
sirius426   : 已反應21F 07/15 19:02
meRscliche  : push22F 07/15 19:09
baseken     : 99無嘴貓23F 07/15 19:10
eknbz       : 長榮家族裡最不需要救的吧XD24F 07/15 19:12
baka1412    : 樓下越濫越噴25F 07/15 19:15
weichang921 : 山不轉路轉 改空除完息的CA26F 07/15 19:15
eknbz       : 我也打算轉向華航了…27F 07/15 19:18
layer0930   : 華航應該還能漲一段,弟弟派要掃股票是要應付未來28F 07/15 19:25
layer0930   : 星宇的狀況
layer0930   : 星宇急著上櫃 答案很明顯了
layer0930   : 短期航空有利多是肯定的

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